новости

Почему во Франции все время протестуют? Потому что денег на прежнюю социальную модель становится все меньше Страна с 1975 года тратит больше, чем зарабатывает. Это привело ее к бюджетному кризису

Источник: The Wall Street Journal

6 октября на улицы во Франции вышли, по разным оценкам, от 250 до 450 тысяч человек. Это продолжение протеста школьников, который начался в сентябре в парижских пригородах и распространился по всей стране. Его поддержали студенты, родители и учителя. Ядро их требований — больше денег для системы образования. Нынешние выступления молодежи стали масштабными и ожесточенными даже для Франции, жители которой регулярно против чего-то протестуют — повышенния цен на топливо, пенсионной реформы, низких доходов. За многими демонстрациями последних лет стоит более широкий спор о социальной модели: сколько государство должно тратить, какие льготы сохранять и кто должен за это платить. Этот спор становится все более острым, потому что Франция десятилетиями живет с бюджетным дефицитом и наращивает госдолг, обслуживать который становится все дороже. The Wall Street Journal объяснила, как страна оказалась в бюджетном кризисе. «Медуза» пересказывает этот материал.

Что происходит с госдолгом Франции?

Государственный долг Франции сейчас составляет примерно 3,6 триллиона евро. Это 119% ВВП — самый высокий уровень с 1946 года, когда страна восстанавливалась после Второй мировой войны. Большая часть этого долга была накоплена в эпоху низких процентных ставок, но сейчас они растут, и обслуживать заимствования становится все дороже.

Ситуацию осложняют два фактора. Во-первых, Франция с 1975 года продолжает жить с бюджетным дефицитом, а значит, занимает и для погашения старого госдолга, и для покрытия текущих расходов бюджета. Во-вторых, из-за политических разногласий последних лет интерес инвесторов к французским государственным облигациям ослаб, поэтому правительству приходится занимать под более высокую доходность.

В этом году доходность десятилетних облигаций Франции приблизилась к 5% — максимуму с 2002-го. По таким бумагам Франция сейчас занимает дороже, чем Греция и Италия, бывшие очаги долгового кризиса в еврозоне. По прогнозу, к концу десятилетия расходы на обслуживание французского госдолга вырастут на 59%. Они уже стали одной из крупнейших статей расходов бюджета, а к 2030 году могут сильно превысить военные расходы.

Почему так вышло?

Проблемы Франции с государственным долгом объясняются десятилетиями чрезмерных социальных расходов, считают собеседники WSJ. «У нас во Франции есть такая привычка — постоянно просить у государства волшебных денег», — заявил газете Сильвен Майяр, депутат центристской партии «Возрождение».

Это партия президента Франции Эммануэля Макрона. В первые годы его правления дефицит бюджета опустился ниже 3% ВВП, но в дальнейшем Макрон защищал французов от кризисов ценой наращивания государственных расходов.

В 2018 году в ответ на протесты «желтых жилетов» он принял пакет уступок на 10 миллиардов евро. В 2020-м резко расширил программу оплачиваемых простоев, продолжившую действовать и после пандемии. С 2022-го вложил десятки миллиардов евро в ограничение цен на энергоносители, которые подорожали из-за полномасштабного вторжения России в Украину.

Устали от плохих новостей? Почитайте о новой музыке, сериалах и кино! Редакторы «Медузы» Софья Воробьева и Антон Хитров каждый день рассказывают о самых интересных культурных событиях в телеграм-канале «Плот» — максимально субъективно и с шуточками. Подписывайтесь — будем вместе спасаться в бурю.

Сочетание активных стимулирующих мер, инфляции и колебания спроса после пандемии нарушило модели прогнозирования, которые министерство финансов Франции использовало для составления бюджета. По информации WSJ, в конце 2023 году в ведомстве поняли, что заложенные в бюджет доходы от налогов оказались ниже, а государственные расходы — выше прогнозируемых. Оценка бюджетного дефицита на 2023 год повысилась с 4,9% до 5,6% ВВП, а на 2024-й — с 4,4% до примерно 5,7% ВВП. Это означало дыру в 40 миллиардов евро.

Министр финансов Брюно Ле Мэр предлагал провести через парламент более жесткий бюджет, но премьер-министр Габриэль Атталь противился этому. Он предпочитал частичные сокращения указами правительства, справедливо считая, что принятие нового бюджета перерастет в затяжные дебаты с оппозицией. Его поддержал Макрон.

«Я слышу разговоры о корректировке бюджета, но не вижу в этом смысла. Наша проблема не в чрезмерных расходах, а в том, что налоговые поступления оказались ниже», — говорил президент в апреле 2024 года.

Что было (и будет) дальше?

Через несколько месяцев после этого комментария Макрон решил провести внеочередные парламентские выборы. Это могло бы укрепить его позиции и открыть путь к бюджетным сокращениям. Однако ставка не сыграла: после голосования французское Национальное собрание стало еще более раздробленным, чем прежде.

В 2024 и 2025 годах левые и крайне правые депутаты объединенными усилиями отправили в отставку двух премьеров, которые пытались резко сократить дефицит бюджета.

Последние три года этот показатель держится выше 5%. К 2030 году, согласно отчету для министерства финансов Франции, с которым ознакомилась WSJ, он может достичь 6,8% ВВП. Инвесторы распродают французские облигации, опасаясь, что политики оторвались от финансовой реальности — и не вернутся с небес на землю как минимум до тех пор, пока во Франции не пройдут президентские выборы. Их первый тур назначен на апрель 2027 года.

В преддверии выборов два самых сильных кандидата — лидер крайне левых Жан-Люк Меланшон и глава крайне правых Марин Ле Пен — осыпают избирателей щедрыми обещаниями.

Меланшон призвал Европейский центробанк простить Франции долг в размере 488 миллиарда евро. «Просто возьмите эти бумаги и бросьте в огонь», — заявил он, имея в виду французские государственные облигации. А Ле Пен предлагает снизить пенсионный возраст до 60-62 лет, что, по ее собственной оценке, обойдется бюджету в девять миллиардов евро ежегодно.

По этому обещанию можно было бы сделать вывод, что программа Ле Пен (главной претендентки на пост президента, судя по опросам) предусматривает наращивание расходов бюджета.

Но сама политик утверждает, что это не так. Наоборот, по ее словам, она сэкономит Франции 140 миллиардов евро за пять лет — просто не за счет пенсионеров, а за счет таких мер, как снижение взносов в бюджет ЕС и расходов на иммигрантов. Верят ей не все. Французский макроэкономист Эрванн Тисон назвал программу Ле Пен «матемагией».