Утром 7 октября британский фунт на торгах в Азии неожиданно упал более чем на шесть процентов, а через две минуты — почти полностью восстановился. Шесть процентов для рынка валют — очень большой показатель, но что именно произошло, до сих пор неизвестно. Скорее всего, главная вина лежит на трейдерах-роботах, но почему они повели себя странно именно утром 7 октября — непонятно.
Аномалия на рынке произошла в начале восьмого утра по гонконгскому времени (начало третьего по Москве). Фунт торговался около отметки 1,26–1,27 доллара, но затем резко упал до 1,18 доллара. Падение продолжалось две минуты, после чего фунт быстро восстановился и стал торговаться в районе 1,25 доллара.
Что про это известно?
Пара фунт — доллар — одна из самых популярных на мировом валютном рынке. По подсчетам Bank for International Settlements, она является третьей по популярности. Всего в мире каждый день происходят сделки на валютном рынке на 5,1 триллиона долларов, на пару фунт — доллар приходится 9,2 процента сделок. Иными словами, это огромный рынок, и когда на нем случаются такие загадочные падения, трейдеры могут начать паниковать.
Резкое снижение фунта произошло, когда людей на рынке было очень мало, в основном торговали роботы. Раннее утро в Азии — это время, когда многие азиатские и тем более европейские трейдеры еще не проснулись, а американские — уже ушли спать. Тем не менее торговля продолжается, в основном за счет роботов — алгоритмов, которые способны реагировать либо на новости, либо на изменения цен на других рынках. Кроме того, у многих трейдеров алгоритмы настроены таким образом, что при достижении определенной цены актив следует начать покупать или продавать. Следовательно, резкое изменение стоимости фунта могло вызвать цепную реакцию — роботы по всему миру получили сигналы о падении британской валюты и начали совершать свои операции.
Обвалы популярной валюты на короткий отрезок времени и при загадочных обстоятельствах происходят в последнее время все чаще. Газета The Wall Street Journal даже составила материал из простого перечисления таких случаев с евро, фунтом, долларом и иеной. Загадочные колебания происходят и с другими валютами: например, южноафриканский ранд в январе упал на девять процентов, а через 15 минут восстановился. Похожая история происходила и с новозеландским долларом в августе.
Против фунта в последнее время играет большинство трейдеров. По отношению к доллару фунт находится в районе 30-летнего минимума — сказывается выход Великобритании из ЕС, который может повести за собой спад в экономике. Сразу после референдума, на котором жители королевства проголосовали за выход из Евросоюза, фунт упал даже больше, чем 7 октября, — на 11 процентов. Но тогда хотя бы было понятно, почему это происходит.
Что про это неизвестно?
Что, собственно, случилось. Большинство комментаторов сходятся во мнении, что виноваты алгоритмы, но степень участия роботов в обвале фунта неизвестна. Возможно, большая часть вины лежит на человеке, который ввел в систему заведомо неправильные данные — например, случайно ошибся на порядок (в финансовом мире такую ошибку называют Fat Finger Error, «ошибка толстого пальца»). Есть и другая версия — при достижении одного из минимумов у трейдеров начали просыпаться те самые роботы, которые запрограммированы на продажу фунта при достижении этого самого минимума. Третий вариант — реакция на новости. Есть специальные алгоритмы, которые анализируют данные информационных сайтов. Обвал фунта произошел сразу после того, как на сайте The Financial Times появилась статья о том, что президент Франции Франсуа Олланд занял жесткую позицию по вопросу о выходе Великобритании из ЕС (на совпадение обратила внимание сама FT), — возможно, роботы отреагировали именно на эту публикацию. Наконец, нельзя исключать и простого компьютерного сбоя, ошибки системы.
Кто на этом заработал. Если кому-то удалось сегодня продать фунты около 7 утра по гонконгскому времени, через несколько минут их купить по низкой цене, а через полчаса снова продать — он мог заработать огромные деньги. Есть ли такой проницательный трейдер, пока неизвестно. Если был, то необходимо будет ответить на другой вопрос — знал ли он об обвале или действовал по наитию.
Будут ли у обвала последствия. В Центробанке Англии заявили, что изучат обвал фунта, но никаких подробных комментариев пока не дали. Ранее монетарные власти Великобритании отмечали, что снижение фунта по отношению к мировым валютам было ожидаемым.