Биткоин впервые в истории стоит больше 100 тысяч долларов. Этот рекорд — следствие победы Трампа. А когда рост остановится?
Что случилось?
После победы Дональда Трампа на выборах президента США рынок криптовалют охватила эйфория. После триумфа республиканца биткоин бьет один рекорд стоимости за другим. Всего за неделю после выборов его цена выросла на 33%, с 67,8 тысячи до 90 тысяч долларов. А 4 декабря был преодолен еще более важный символический рубеж — 100 тысяч долларов за токен. С начала года биткоин вырос в цене на фантастические 135%. Вместе с этим капитализация главной криптовалюты мира перевалила за два триллиона долларов, а всего крипторынка — за три триллиона: вслед за биткоином растут и другие монеты. Например, Ethereum и Ripple (XRP).
Мы впервые опубликовали этот материал 14 ноября, когда биткоин закрепился на отметке выше 90 тысяч долларов за токен, и обновили 5 декабря, когда криптовалюта взяла историческую планку в 100 тысяч.
Аудиоверсию предыдущей версии этого текста слушайте на «Радио Медуза»
Криптовалюты растут так бурно исключительно из-за победы Трампа?
Успех республиканца на выборах определенно стал ключевым фактором роста биткоина. Предвыборная риторика и программа Трампа явно благоволили крипторынку: избранный президент пообещал дерегулировать отрасль, создать государственные резервы из биткоинов и сделать США «криптовалютной столицей мира». Поэтому инвесторы восприняли его возвращение в Белый дом так позитивно.
И все же это лишь один из факторов. Стоимость биткоина растет в течение всего года. Еще до американских выборов его стоимость увеличилась на 65% — до 69 тысяч долларов. Драйвером роста криптовалюты в начале года стал запуск в США первых биржевых фондов (ETF) для инвестиций в биткоин. Тогда валюта впервые в истории преодолела отметку 73 тысячи долларов, однако позднее откатилась до более низких значений.
Не менее важно, что бумаги биржевых фондов, инвестирующих в криптовалюту, оказались востребованы у традиционных инвесторов. Всего за месяц после запуска активы девяти крупнейших ETF на базе биткоина (BTC) превысили 200 тысяч BTC, или 9,5 миллиарда долларов. Сейчас под управлением группы спотовых ETF находятся биткоины на 108,2 миллиарда — больше 5% от всего объема существующих цифровых монет.
Впрочем, несмотря на значимость ETF, едва ли биткоин и другие криптовалюты показали бы настолько резкий и уверенный рост в конце года без победы Трампа. К примеру, за период с 31 октября по 10 ноября компания MicroStrategy, крупнейший публичный корпоративный держатель биткоинов, приобрела около 27,2 тысячи монет на сумму примерно два миллиарда долларов.
Почему фактор Трампа так важен?
Республиканец неожиданно сделал поддержку криптобизнеса частью предвыборной программы. Неожиданно — потому что ранее он критиковал цифровые активы. Например, в 2018 году, во время своего первого президентского срока, Трамп потребовал от министра финансов Стивена Мнучина «покончить» с биткоином. А позже называл биткоин скамом, а его стоимость — «взятой с потолка».
Однако постепенно Трамп начал делать шаги по сближению с криптоинвесторами. Так, после поражения на выборах в 2020 году его команда выпустила первую коллекцию NFT — цифровых коллекционных карточек — с изображением политика. Позднее этот опыт был повторен еще несколько раз. Уже в 2024 году крупнейших покупателей криптовалют пригласили на ужин с республиканцем. Во время мероприятия он противопоставил себя демократам, которых назвал противниками цифровых активов. А еще заявил, что Джо Байден даже не знает, что такое криптовалюта, и отметил, что «демократы категорически против этого» и «если вы поддерживаете криптовалюту, лучше проголосовать за Трампа».
А что именно Трамп пообещал крипторынку перед выборами?
В ходе предвыборной гонки Трамп неоднократно раздавал обещания, которые положительно воспринимались инвесторами. Во время выступления на криптовалютной конференции Bitcoin 2024 в июле он резюмировал свою программу на этот счет в нескольких ключевых тезисах.
- Трамп предложил сформировать стратегический запас биткоина, используя конфискованные государством криптовалюты. По плану это должно снизить волатильность BTC и привлечь на рынок еще больше институциональных инвесторов. Сейчас правительство США хранит около 208 тысяч биткоинов (19 миллиардов долларов).
- Республиканец рассказал о планах создать президентский совет, который в течение 100 дней разработает четкие и прозрачные регуляторные рекомендации для криптоиндустрии.
- Трамп пообещал остановить любые инициативы по созданию государственной цифровой валюты (CBDC), считая их угрозой финансовой конфиденциальности граждан.
- Он также заявил о намерении поддерживать американских майнеров, чтобы оставшийся объем биткоина добывался в США. «Если криптовалюта будет определять будущее, я хочу, чтобы она добывалась, майнилась и „производилась“ в США», — заявил политик.
- Но особый энтузиазм у инвесторов вызвало решение Трампа уволить председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Гэри Генслера. Республиканец раскритиковал его жесткий подход к регулированию криптовалют. И слушатели были в восторге. Дело в том, что глава SEC считался главным противником криптовалют в иерархии американских властей.
Чем Гэри Генслер заслужил такую ненависть криптоинвесторов?
Комиссия по ценным бумагам и биржам США всегда относилась к криптовалютам с осторожностью, отмечая их риск и непредсказуемость. Однако при Гэри Генслере, который занял пост главы SEC в 2021 году, регулятор усилил контроль над индустрией и инициировал множество судебных дел против крупных криптобирж, таких как Binance, Coinbase, Kraken, и других криптокомпаний. При этом сам Генслер читал лекции про блокчейн и цифровые валюты в Массачусетском институте технологий.
Рынок сопротивлялся противодействию SEC. В 2023 году суд Южного округа Нью-Йорка в споре с регулятором неожиданно принял решение в пользу компании Ripple Labs. Тогда же, летом 2023-го, Апелляционный суд США по округу Колумбия признал незаконным отказ на регистрацию ETF компании Grayscale. Именно это решение и позволило компаниям регистрировать спотовые биткоин-ETF, которые появились в 2024 году.
А кто будет вместо Генслера?
Это очень важный вопрос — считается, что именно фактор будущего главы SEC непосредственно способствовал тому, что биткоин пробил психологическую отметку стоимости в 100 тысяч долларов. Накануне рекорда, 3 декабря, сначала СМИ, а затем и сам Трамп подтвердили прежде циркулировавшие слухи о грядущем назначении на должность Пола Аткинса, а Генслер подтвердил, что покинет пост 20 января, в день инаугурации избранного президента.
Аткинс уже работал в SEC комиссаром от Республиканской партии — еще в период правления Джорджа Буша-младшего, — после чего ушел в консалтинг. Он имеет репутацию криптоэнтузиаста и сторонника дерегулирования рынка криптовалют.
Бурный рост биткоина означает, что все планы Трампа будут реализованы?
Во всяком случае, рынок в это верит. Более того, представители криптоиндустрии финансировали президентскую кампанию Трампа. Сооснователь одной из крупнейших криптобирж США Kraken Джесси Пауэл и основатели биржи Gemini братья Кэмерон и Тайлер Уинклвосы пожертвовали республиканцу как минимум 25 миллионов долларов.
Криптоиндустрия лоббировала и победу партии Трампа в борьбе за места в сенате и палате представителей. Криптокомпании пожертвовали более 200 миллионов долларов в политический комитет действий Fairshake и аффилированные группы. Крупнейшими донорами стали криптобиржа Coinbase, компания Ripple и фонд Andreessen Horowitz. Это самая крупная лоббистская кампания одного сектора в истории США, писал Bloomberg.
Усилия оправдались: поддерживаемые крипторынком кандидаты победили, в результате чего контроль в сенате получили республиканцы. Новый конгресс — самый «прокриптовалютный» за всю историю США, заявил глава Coinbase Брайан Армстронг. По его словам, более 219 конгрессменов и сенаторов лояльно относятся к криптовалютам.
Чего еще ждать от исполнения обещаний Трампа?
Статус криптовалют в США до конца пока не определен. Различные государственные органы по-разному классифицируют и регулируют биткоин. Например, SEC фактически приравнивает некоторые криптовалюты к ценным бумагам и применяет соответствующие нормативы, а Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) классифицирует биткоин как товар. Налоговое управление США (IRS) считает биткоин собственностью для целей налогообложения.
Отсутствие единого подхода и четких федеральных законов приводит к тому, что биткоин находится в своеобразной «серой зоне» регулирования. Из-за этого большинство традиционных инвесторов, в том числе крупных институциональных игроков, опасаются вкладывать в него деньги. Это противоречит их политике по отношению к риску: они стремятся к ясности и предсказуемости в правовом поле.
Если Трамп выполнит свои предвыборные обещания — разработает понятную нормативную базу, выработает четкие законы и инструкции по использованию и торговле криптовалютой, — эта проблема будет решена. Так на рынок будут привлечены крупные игроки, что отчасти поможет стабилизировать курс биткоина.
Справиться с волатильностью актива должен и государственный резервный фонд, который пообещал сформировать Трамп из изъятых у киберпреступников и операторов даркнета криптовалют. Как было сказано выше, сейчас правительство США уже хранит около 208 тысяч биткоинов (более 20 миллиардов долларов). При этом рыночная капитализация биткоина сейчас превышает два триллиона долларов, поэтому пока не ясно, какого размера может быть предполагаемый фонд.
Непонятно также, действительно ли Трамп будет реализовывать обещания в части криптовалют и как быстро он это сделает. Но, во всяком случае, он уже начал окружать себя людьми, известными лояльным отношением к криптовалюте. Помимо Пола Аткинса во главе SEC, речь идет и об Илоне Маске. Он станет одним из руководителей нового департамента эффективности государственного управления в правительстве США. Этот орган не станет официальным федеральным агентством, но будет играть консультационную роль при Белом доме и Бюджетном управлении. Маск уже объявил, что аббревиатура департамента складывается в D.O.G.E. — Department Of Government Efficiency.
И до каких значений в итоге может вырасти курс биткоина?
Как писал Bloomberg, трейдеры после победы Трампа были не слишком обеспокоены тем, насколько быстро тот сможет реализовать свои обещания в отношении криптовалют и реалистична ли идея создания национального резерва биткоинов. Теперь прогнозы участников рынка и экспертов колеблются в диапазоне от 105 тысяч до 150 тысяч долларов за монету до конца 2025 года. При этом важно учитывать, что биткоин остается сложным объектом для прогнозирования: актив остается подверженным рискам волатильности, поэтому многие аналитики очень осторожны в формулировании конкретных ожиданий от стоимости криптовалюты в следующем году. Но для продолжения роста есть два важных фактора:
- резкий рост биткоина показывает, что в криптовалюту вкладывают деньги традиционные инвесторы, не связанные с индустрией. Например, 7 ноября биткоин-ETF зафиксировали самый большой однодневный чистый приток в размере 1,378 миллиарда долларов. А 11 ноября фонды привлекли 1,11 миллиарда;
- крупные банки с Уолл-стрит, такие как Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Morgan Stanley, заинтересовались возможностью публичного размещения акций (IPO) компаний из криптоиндустрии, например Kraken и Chainalysis, пишет The Information.
Артур Арутюнов
«Медуза» — это вы! Уже три года мы работаем благодаря вам, и только для вас. Помогите нам прожить вместе с вами 2025 год!
Если вы находитесь не в России, оформите ежемесячный донат — а мы сделаем все, чтобы миллионы людей получали наши новости. Мы верим, что независимая информация помогает принимать правильные решения даже в самых сложных жизненных обстоятельствах. Берегите себя!