Круговорот кризиса Как девальвация юаня в Китае привела к евро по 82 рубля? Две простейших цепочки
На мировых фондовых рынках «черный понедельник»: утром обвалились азиатские фондовые индексы, вслед за ними — европейские, а потом и американские. Чего-то такого инвесторы ждали уже несколько недель: неожиданная девальвация китайского юаня и падение стоимости сырья выявили переоцененность и других биржевых товаров. «Медуза» на двух простейших цепочках объясняет, что случилось, и как связана девальвация китайской валюты с тем, что евро в Москве стоит уже 82 рубля.
Цепочка № 1
Китай девальвировал свою валюту, пусть немного, зато неожиданно.
↓
Инвесторы поняли, что слухи о замедлении темпов роста китайской экономики вполне могут оказаться реальностью.
↓
Китай — главный в мире покупатель сырья. Если его экономика не растет или растет медленнее, чем планировалось, ему нужно будет намного меньше металлов, нефти и другого сырья. Осознав это, инвесторы тут же стали распродавать сырьевые контракты.
↓
Нефть американской марки WTI упала ниже 40 долларов за баррель, европейская Brent пока держится в районе 43 долларов, но все равно таких низких цен не было со времен острой фазы кризиса 2008-2009 годов. В целом сырьевые товары так дешево в XXI веке еще не стоили.
↓
Распродажа сырья запустила новый виток кризиса в сырьевых странах, в первую очередь, в России.
↓
Доллар на Московской бирже стоит уже больше 70 рублей, евро — больше 82 рублей.
Цепочка № 2
Китай девальвировал свою валюту, пусть немного, зато неожиданно.
↓
Инвесторы поняли, что слухи о замедлении темпов роста китайской экономики вполне могут оказаться реальностью.
↓
Китай — главный двигатель мировой экономики. Если у него что-то не так, не так и во всем мире, торгующем с Китаем. Плохие новости из Китая побудили осторожных инвесторов забрать деньги из ненадежных активов (акций) и переложить их в надежные (облигации и золото). Европейские фондовые индексы за день потеряли по 5%, американский Dow Jones открылся четырехпроцентным падением — в общем, отток денег с рынка акций ощутили по всему миру. В целом с фондовых рынков со времени объявления о девальвации юаня утекло пять триллионов долларов.
↓
Обвал рынков означает нестабильность в мировой экономике. В таких условиях Федеральная резервная система США вряд ли решится на повышение базовой ставки (то есть удорожание денег), которое могло случиться в сентябре. Инвесторы очень долго готовились к этому решению и заблаговременно скупали доллары (если бы ставка повысилась, в мировой экономике стало бы меньше долларов, их ценность бы выросла).
↓
Когда инвесторы поняли, что повышения ставки не будет, они бросились продавать купленные впрок доллары. В результате только евро подорожал к доллару на полтора процента за день (для самых крепких валют в мире это весьма существенно), хотя весь год европейская валюта дешевела.
↓
Разница между долларом и евро в России превысила 12 рублей, хотя в последние недели она составляла 6-8 рублей.